评级下调！大摩为什么不看好长安汽车？

2023年11月的最后一天，摩根士丹利将长安汽车评级下调至低配，并且给予目标价15.1元人民币，较11月29日收盘价下跌27%。

摩根士丹利，财经界俗称“大摩”，是一家全球领先的国际性金融服务公司，其在投资管理领域拥有卓越的业绩。

摩根士丹利的评级不是空穴来风，但从今日市场表现来看，长安汽车盘中的最大跌幅只有2.51%，收盘时仅小幅下跌了1.55%。

摩根士丹利，这家机构是美国著名的做空机构，动不动就爱做空全世界其他国家的股市。

今年6月，摩根士丹利还发布研报“看空”宁德时代。

在大摩当时的研报中，宁德时代的评级从"平配"下调到了"低配"，连带着目标价也被调到了180元，意味着宁德时代似乎还有15%左右的下跌空间。

当时大摩给出的最核心的理由，就是电池行业普遍存在的产能过剩问题，将不可避免冲击到宁德时代，并且价格战似乎已经不可避免。

截至11月30日收盘，宁德时代收盘价为167元，股价创逾2年半新低，总市值已经跌破7400亿。

8月份，就是这样一家国际金融巨头， 在一个月内两次看空A股，对中国股票下调评级，建议投资者获得了结，在当时引起了业内的强烈反驳。

谁也没有想到，A股大盘果真就从那个时候后在16个交易日一共跌去了6.59%。此后也是一直不景气。

这几天，长安汽车借助与华为合作的题材，股价大涨。

从10月25日股价14元左右，到了这波的高点21.48元，累计涨幅达到了50%，更是创上市以来的新高。

长安汽车是国内的头部车企，今年前三季度，其实现营收1082亿元，增长大约27%，实现归母净利润大约99亿元，增长43%。

今年1-10月，长安汽车实现销量211万辆，同比增加11%左右；其中自主品牌新能源累计销量36.4万辆，同比增加89%。

从总的数据来看，长安汽车的表现还是非常亮眼的，但其华丽数据的背后，并非没有隐忧。

长安汽车旗下不管是合资品牌，还是自主品牌，基本都没有太知名的车型，只能算二线品牌。

长安汽车的销量虽然不错，但是它主要面向的是中西部市场，主要靠卖微型面包车和中低端车型。

长安汽车也曾试图进军高端化市场，但发展并不顺利。

长安UNI-V

最低售价：9.69万起最高降价：2.00万

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品牌高端化，是长安汽车一直以来都想要实现的目标，最初被寄予厚望的UNI系列，如今看来还不是最佳载体，没有达到拉升品牌价值的预期。

2022年，长安与华为、宁德时代联合打造出高端新能源汽车品牌阿维塔。不过，阿维塔上市后销量持续低迷，几乎在市场上没有激起多大“水花”。

“车轱辘话”了解到，2023年前10月，阿维塔累计交付1.76万辆，仅完成年度目标的17.56%，销售成绩并不理想。

阿维塔 11

最低售价：26.00万起最高降价：4.00万

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再说几句

此次，“大摩”将长安汽车的评级从平配下调至低配，这是对长安汽车未来表现的悲观预期。

尽管大摩的评级下调给长安汽车带来了一定的压力，但也有一些投资者和分析人士认为，长安汽车具有一定的抗风险能力。